CAJ | 학술논문

本文应用1991-2011年间中国上市公司数据，检验投资者情绪、公司投资效率和公司未来业绩的关系。结果表明，情绪高涨（低落）时，情绪降低（升高）能改善公司投资效率，情绪对公司投资效率的影响取决于情绪状态；情绪正向影响公司近期盈利（未来1年），负向影响远期盈利（未来3年）；公司投资效率对近期盈利无影响，但正向影响远期盈利，公司投资效率的作用滞后；投资过度对公司价值的破坏程度强于投资不足。
본문응용1991-2011년간중국상시공사수거，검험투자자정서、공사투자효솔화공사미래업적적관계。결과표명，정서고창（저락）시，정서강저（승고）능개선공사투자효솔，정서대공사투자효솔적영향취결우정서상태；정서정향영향공사근기영리（미래1년），부향영향원기영리（미래3년）；공사투자효솔대근기영리무영향，단정향영향원기영리，공사투자효솔적작용체후；투자과도대공사개치적파배정도강우투자불족。