吉林工商学院学报
吉林工商學院學報
길림공상학원학보
JOURNAL OF JILIN BUSINESS AND TECHNOLOGY COLLEGE
2014年
4期
46-50,73
,共6页
微观噪音%二维尺度已实现波动率%已实现核波动率%VaR%ARFIMA模型%上证综合指数
微觀譟音%二維呎度已實現波動率%已實現覈波動率%VaR%ARFIMA模型%上證綜閤指數
미관조음%이유척도이실현파동솔%이실현핵파동솔%VaR%ARFIMA모형%상증종합지수
实证研究表明,金融高频数据常具有微观噪音,目前已产生多种能够处理微观噪音的波动率度量:二维尺度已实现波动率(TSRV)、已实现核波动率(RKV)以及已实现极差波动率(RR).本文从风险管理角度对这些波动率度量以及已实现波动率(RV)进行比较分析,通过ARFIMA模型为波动率进行动态建模,利用偏学生分布刻画标准化收益率,建立VaR度量和预测模型.利用上证综合指数的高频数据,通过回测检验,进行实证比较分析.分析表明:基于ARFIMA高频数据波动率VaR预测模型能够准确度量VaR,TSRV、RKV、RR优于RV,TSRV优于其他波动率度量.
實證研究錶明,金融高頻數據常具有微觀譟音,目前已產生多種能夠處理微觀譟音的波動率度量:二維呎度已實現波動率(TSRV)、已實現覈波動率(RKV)以及已實現極差波動率(RR).本文從風險管理角度對這些波動率度量以及已實現波動率(RV)進行比較分析,通過ARFIMA模型為波動率進行動態建模,利用偏學生分佈刻畫標準化收益率,建立VaR度量和預測模型.利用上證綜閤指數的高頻數據,通過迴測檢驗,進行實證比較分析.分析錶明:基于ARFIMA高頻數據波動率VaR預測模型能夠準確度量VaR,TSRV、RKV、RR優于RV,TSRV優于其他波動率度量.
실증연구표명,금융고빈수거상구유미관조음,목전이산생다충능구처리미관조음적파동솔도량:이유척도이실현파동솔(TSRV)、이실현핵파동솔(RKV)이급이실현겁차파동솔(RR).본문종풍험관리각도대저사파동솔도량이급이실현파동솔(RV)진행비교분석,통과ARFIMA모형위파동솔진행동태건모,이용편학생분포각화표준화수익솔,건립VaR도량화예측모형.이용상증종합지수적고빈수거,통과회측검험,진행실증비교분석.분석표명:기우ARFIMA고빈수거파동솔VaR예측모형능구준학도량VaR,TSRV、RKV、RR우우RV,TSRV우우기타파동솔도량.
