湖南大学学报（社会科学版）
湖南大學學報（社會科學版）
호남대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF HUNAN UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE EDITION)
2013年
2期
48-54
,共7页
高频数据%量价关系%成交次数%平均交易头寸
高頻數據%量價關繫%成交次數%平均交易頭吋
고빈수거%량개관계%성교차수%평균교역두촌
在混合分布假说理论的基础上,根据Jone等(1994)的研究成果将成交量划分为成交次数和平均交易头寸,并考虑已实现波动率的跳跃和非对称性特征,构造了量价关系的基础模型、连续和跳跃波动量价关系模型及量价关系非对称模型,并利用沪深300股指期货高频数据分别对各模型进行实证分析.研究发现沪深300股指期货成交量与价格波动之间表现明显的正相关关系,成交量、成交次数及平均交易头寸对连续和跳跃波动都有明显的正向影响,下偏已实现半方差较上偏已实现半方差包含更多的市场波动信息,平均交易头寸作为量价关系背后的主要驱动因子,可以更好地解释市场波动.
在混閤分佈假說理論的基礎上,根據Jone等(1994)的研究成果將成交量劃分為成交次數和平均交易頭吋,併攷慮已實現波動率的跳躍和非對稱性特徵,構造瞭量價關繫的基礎模型、連續和跳躍波動量價關繫模型及量價關繫非對稱模型,併利用滬深300股指期貨高頻數據分彆對各模型進行實證分析.研究髮現滬深300股指期貨成交量與價格波動之間錶現明顯的正相關關繫,成交量、成交次數及平均交易頭吋對連續和跳躍波動都有明顯的正嚮影響,下偏已實現半方差較上偏已實現半方差包含更多的市場波動信息,平均交易頭吋作為量價關繫揹後的主要驅動因子,可以更好地解釋市場波動.
재혼합분포가설이론적기출상,근거Jone등(1994)적연구성과장성교량화분위성교차수화평균교역두촌,병고필이실현파동솔적도약화비대칭성특정,구조료량개관계적기출모형、련속화도약파동량개관계모형급량개관계비대칭모형,병이용호심300고지기화고빈수거분별대각모형진행실증분석.연구발현호심300고지기화성교량여개격파동지간표현명현적정상관관계,성교량、성교차수급평균교역두촌대련속화도약파동도유명현적정향영향,하편이실현반방차교상편이실현반방차포함경다적시장파동신식,평균교역두촌작위량개관계배후적주요구동인자,가이경호지해석시장파동.
