华东师范大学学报（自然科学版）
華東師範大學學報（自然科學版）
화동사범대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF EAST CHINA NORMAL UNIVERSITY(NATURAL SCIENCE)
2013年
5期
144-151
,共8页
高频交易%统计套利%平稳过程
高頻交易%統計套利%平穩過程
고빈교역%통계투리%평은과정
high frequency trading%statistical arbitrage%stationary process
首先提出了一个描述配对资产之间价格关系的新模型ax(t)Xt-ay(t)Yt=mt+stεt,其中Xt与Yt表示两个资产在t时刻的价格,ax(t)与ay(t)表示资产配对系数,mt表示长期趋势,st表示残差的标准差,εt为标准化的残差.当系数ax(t)与ay(t)固定,st与趋势项mt保持恒定时,模型可退化为一种两变量的的协整模型.然后基于这个新模型,提出了一种利用平稳过程{εt}进行套利的高频交易方法,并将此方法应用到中国市场流动性较强的三只ETF(Exchange Traded Fund)基金中,对其进行两两配对套利,均取得较高的且非常稳定的理论收益.
首先提齣瞭一箇描述配對資產之間價格關繫的新模型ax(t)Xt-ay(t)Yt=mt+stεt,其中Xt與Yt錶示兩箇資產在t時刻的價格,ax(t)與ay(t)錶示資產配對繫數,mt錶示長期趨勢,st錶示殘差的標準差,εt為標準化的殘差.噹繫數ax(t)與ay(t)固定,st與趨勢項mt保持恆定時,模型可退化為一種兩變量的的協整模型.然後基于這箇新模型,提齣瞭一種利用平穩過程{εt}進行套利的高頻交易方法,併將此方法應用到中國市場流動性較彊的三隻ETF(Exchange Traded Fund)基金中,對其進行兩兩配對套利,均取得較高的且非常穩定的理論收益.
수선제출료일개묘술배대자산지간개격관계적신모형ax(t)Xt-ay(t)Yt=mt+stεt,기중Xt여Yt표시량개자산재t시각적개격,ax(t)여ay(t)표시자산배대계수,mt표시장기추세,st표시잔차적표준차,εt위표준화적잔차.당계수ax(t)여ay(t)고정,st여추세항mt보지항정시,모형가퇴화위일충량변량적적협정모형.연후기우저개신모형,제출료일충이용평은과정{εt}진행투리적고빈교역방법,병장차방법응용도중국시장류동성교강적삼지ETF(Exchange Traded Fund)기금중,대기진행량량배대투리,균취득교고적차비상은정적이론수익.
