预测
預測
예측
FORECASTING
2013年
3期
13-18
,共6页
次贷危机%GJR模型%时变SJC-Copula%格兰杰因果检验%极值理论%风险传导
次貸危機%GJR模型%時變SJC-Copula%格蘭傑因果檢驗%極值理論%風險傳導
차대위궤%GJR모형%시변SJC-Copula%격란걸인과검험%겁치이론%풍험전도
本文针对股市日收益率序列的自相关、波动聚集性和杠杆效应等典型事实特征,首先运用AR(1)-GJR(1,1)模型捕获各股指收益率的标准残差序列;在此基础上,应用极值理论构建边缘分布模型,并运用时变Symmetrized Joe-Clayton Copula函数估计股市间的尾部极值动态相依系数;最后结合格兰杰因果检验的结果,对比分析了美国次贷危机爆发后,股市间极值风险传导强度以及风险传导方向的变化,从而得到次贷危机对亚洲股市尾部极值风险传导效应的影响作用.
本文針對股市日收益率序列的自相關、波動聚集性和槓桿效應等典型事實特徵,首先運用AR(1)-GJR(1,1)模型捕穫各股指收益率的標準殘差序列;在此基礎上,應用極值理論構建邊緣分佈模型,併運用時變Symmetrized Joe-Clayton Copula函數估計股市間的尾部極值動態相依繫數;最後結閤格蘭傑因果檢驗的結果,對比分析瞭美國次貸危機爆髮後,股市間極值風險傳導彊度以及風險傳導方嚮的變化,從而得到次貸危機對亞洲股市尾部極值風險傳導效應的影響作用.
본문침대고시일수익솔서렬적자상관、파동취집성화강간효응등전형사실특정,수선운용AR(1)-GJR(1,1)모형포획각고지수익솔적표준잔차서렬;재차기출상,응용겁치이론구건변연분포모형,병운용시변Symmetrized Joe-Clayton Copula함수고계고시간적미부겁치동태상의계수;최후결합격란걸인과검험적결과,대비분석료미국차대위궤폭발후,고시간겁치풍험전도강도이급풍험전도방향적변화,종이득도차대위궤대아주고시미부겁치풍험전도효응적영향작용.
