经济问题探索
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경제문제탐색
INQUIRY INTO ECONOMIC PROBLEMS
2014年
9期
167-171
,共5页
中小企业%担保换股权%债务融资%生产规模
中小企業%擔保換股權%債務融資%生產規模
중소기업%담보환고권%채무융자%생산규모
本文研究中小企业的融资和生产规模问题.在担保换股权契约下分析了中小企业如何确定最优生产规模和融资结构;解释了担保换股权的优势;给出了担保契约下各种收益流和担保成本的风险中性价格.数值分析表明:与纯股权融资的企业和无融资约束的企业相比,该信用担保显著提高了企业的生产规模;与纯股权融资的企业相反,最优生产规模随项目风险的增大而增大;项目风险也对中小企业的最优债务融资规模有正影响.
本文研究中小企業的融資和生產規模問題.在擔保換股權契約下分析瞭中小企業如何確定最優生產規模和融資結構;解釋瞭擔保換股權的優勢;給齣瞭擔保契約下各種收益流和擔保成本的風險中性價格.數值分析錶明:與純股權融資的企業和無融資約束的企業相比,該信用擔保顯著提高瞭企業的生產規模;與純股權融資的企業相反,最優生產規模隨項目風險的增大而增大;項目風險也對中小企業的最優債務融資規模有正影響.
본문연구중소기업적융자화생산규모문제.재담보환고권계약하분석료중소기업여하학정최우생산규모화융자결구;해석료담보환고권적우세;급출료담보계약하각충수익류화담보성본적풍험중성개격.수치분석표명:여순고권융자적기업화무융자약속적기업상비,해신용담보현저제고료기업적생산규모;여순고권융자적기업상반,최우생산규모수항목풍험적증대이증대;항목풍험야대중소기업적최우채무융자규모유정영향.
