商业会计
商業會計
상업회계
COMMERCIAL ACCOUNTING
2014年
15期
18-21
,共4页
股权分置改革%终极控制股东%两权分离%并购绩效
股權分置改革%終極控製股東%兩權分離%併購績效
고권분치개혁%종겁공제고동%량권분리%병구적효
本文以2004-2009年我国上市公司的股权收购、资产收购以及直接吸收合并等扩张性并购事件为研究对象,实证检验我国股权分置改革对公司治理效应及公司并购绩效的影响.研究结果表明,股权分置改革有助于提高公司并购绩效,同时在一定程度抑制了两权分离对并购绩效的负面影响,这是因为,股改通过协调大小股东之间的利益冲突,抑制了控股股东无效并购的动机;但进一步研究发现这种作用对非国有公司的影响更显著.
本文以2004-2009年我國上市公司的股權收購、資產收購以及直接吸收閤併等擴張性併購事件為研究對象,實證檢驗我國股權分置改革對公司治理效應及公司併購績效的影響.研究結果錶明,股權分置改革有助于提高公司併購績效,同時在一定程度抑製瞭兩權分離對併購績效的負麵影響,這是因為,股改通過協調大小股東之間的利益遲突,抑製瞭控股股東無效併購的動機;但進一步研究髮現這種作用對非國有公司的影響更顯著.
본문이2004-2009년아국상시공사적고권수구、자산수구이급직접흡수합병등확장성병구사건위연구대상,실증검험아국고권분치개혁대공사치리효응급공사병구적효적영향.연구결과표명,고권분치개혁유조우제고공사병구적효,동시재일정정도억제료량권분리대병구적효적부면영향,저시인위,고개통과협조대소고동지간적이익충돌,억제료공고고동무효병구적동궤;단진일보연구발현저충작용대비국유공사적영향경현저.
