商业时代
商業時代
상업시대
COMMERCIAL TIME
2012年
7期
61-63
,共3页
股市波动%GARCH模型%脉冲响应%方差分解
股市波動%GARCH模型%脈遲響應%方差分解
고시파동%GARCH모형%맥충향응%방차분해
本文实证分析了中国股市波动规律.首先,文章通过GARCH模型研究发现,中国股市的GARCH效应明显,上证指数的模型中GARCH项为0.935126,深成指数模型中GARCH项为0.93546,两个GARCH均超过了0.9,这表明中国股市波动具有一定的持续性;此后,通过脉冲响应分析发现,股市波动对新增开户数和成交量都有正向反应,但反应效果不明显.而方差分解的结果显示,股市波动自身的冲击是其第一位的方差来源,再次说明了中国股市波动的持续性较为明显.
本文實證分析瞭中國股市波動規律.首先,文章通過GARCH模型研究髮現,中國股市的GARCH效應明顯,上證指數的模型中GARCH項為0.935126,深成指數模型中GARCH項為0.93546,兩箇GARCH均超過瞭0.9,這錶明中國股市波動具有一定的持續性;此後,通過脈遲響應分析髮現,股市波動對新增開戶數和成交量都有正嚮反應,但反應效果不明顯.而方差分解的結果顯示,股市波動自身的遲擊是其第一位的方差來源,再次說明瞭中國股市波動的持續性較為明顯.
본문실증분석료중국고시파동규률.수선,문장통과GARCH모형연구발현,중국고시적GARCH효응명현,상증지수적모형중GARCH항위0.935126,심성지수모형중GARCH항위0.93546,량개GARCH균초과료0.9,저표명중국고시파동구유일정적지속성;차후,통과맥충향응분석발현,고시파동대신증개호수화성교량도유정향반응,단반응효과불명현.이방차분해적결과현시,고시파동자신적충격시기제일위적방차래원,재차설명료중국고시파동적지속성교위명현.
