经济与管理
經濟與管理
경제여관리
ECONOMY AND MANAGEMENT
2013年
8期
55-60
,共6页
高管薪酬%粘性%经营业绩%资本结构
高管薪酬%粘性%經營業績%資本結構
고관신수%점성%경영업적%자본결구
Top managerial compensation%Stickiness%Operating performance%Capital structure
选取2003至2010年间三大地区、十一大类行业的207家民营上市公司作为样本，基于系统广义矩估计方法分析民营上市公司高管薪酬的影响因素。结果显示：产权更为清晰、市场化导向更为明确的民营上市公司高管薪酬具有显著的粘性特征，高管薪酬还受到公司经营业绩、公司资本结构、公司规模等因素的正向影响。中国民营上市公司高管薪酬在一定程度上发挥了激励作用。
選取2003至2010年間三大地區、十一大類行業的207傢民營上市公司作為樣本，基于繫統廣義矩估計方法分析民營上市公司高管薪酬的影響因素。結果顯示：產權更為清晰、市場化導嚮更為明確的民營上市公司高管薪酬具有顯著的粘性特徵，高管薪酬還受到公司經營業績、公司資本結構、公司規模等因素的正嚮影響。中國民營上市公司高管薪酬在一定程度上髮揮瞭激勵作用。
선취2003지2010년간삼대지구、십일대류행업적207가민영상시공사작위양본，기우계통엄의구고계방법분석민영상시공사고관신수적영향인소。결과현시：산권경위청석、시장화도향경위명학적민영상시공사고관신수구유현저적점성특정，고관신수환수도공사경영업적、공사자본결구、공사규모등인소적정향영향。중국민영상시공사고관신수재일정정도상발휘료격려작용。
This paper studies the influence factors of top managerial compensation by selecting 207 private listed companies in three region and eleven industries between 2003 and 2010. It uses system GMM estimation method to find the factors of top managerial compensation in China's private listed companies. The results shows that it has been positively correlated with business performance, firm's capital structure and size. And also top managerial compensation is sticky. Overall, the compensation system can give full play to its functions of incentive.
