CAJ | 학술논문

系统研究我国金融市场的异质效应。借助异质市场假说的基本理论，利用异质相关分析和主成分分析等计量方法，揭示了市场波动存在显著的日、周、月和季度效应，其中得到的主成分与这些异质效应有较强的对应关系，从而具有更强的解释力。同时，还发现了低频波动率反映市场异质效应的优势，并具体分析了引致市场异质效应的交易者类型和相关因素。最后，考察了异质性在波动率预测中的作用，实证分析表明利用异质主成分能够显著地改进波动率模型的预测能力。
계통연구아국금융시장적이질효응。차조이질시장가설적기본이론，이용이질상관분석화주성분분석등계량방법，게시료시장파동존재현저적일、주、월화계도효응，기중득도적주성분여저사이질효응유교강적대응관계，종이구유경강적해석력。동시，환발현료저빈파동솔반영시장이질효응적우세，병구체분석료인치시장이질효응적교역자류형화상관인소。최후，고찰료이질성재파동솔예측중적작용，실증분석표명이용이질주성분능구현저지개진파동솔모형적예측능력。