贵州财经大学学报
貴州財經大學學報
귀주재경대학학보
Journal of Guizhou College of Finance and Economics
2013年
5期
34-41
,共8页
控制权私人收益%多元化经营%公司价值
控製權私人收益%多元化經營%公司價值
공제권사인수익%다원화경영%공사개치
采用掏空性的关联交易衡量控股股东的控制权私人收益,探讨了控制权私人收益对多元化经营与公司价值关系的影响,以及这种影响是否因政府控制性质及市场化进程不同而存在差异.研究发现:(1)控制权私人收益攫取水平较高时,对多元化经营与公司价值的负面影响较为显著；(2)政府控制性质没有加剧控制权私人收益对多元化经营与公司价值的影响;(3)市场化进程程度越低,控制权私人收益对多元化经营与公司价值的负面影响越强;(4)随着投资者法律保护程度的加强,法治化水平的改进在提高多元化经营价值效应的同时,还抑制了控股股东攫取私有收益对多元化经营与公司价值的负面影响.
採用掏空性的關聯交易衡量控股股東的控製權私人收益,探討瞭控製權私人收益對多元化經營與公司價值關繫的影響,以及這種影響是否因政府控製性質及市場化進程不同而存在差異.研究髮現:(1)控製權私人收益攫取水平較高時,對多元化經營與公司價值的負麵影響較為顯著；(2)政府控製性質沒有加劇控製權私人收益對多元化經營與公司價值的影響;(3)市場化進程程度越低,控製權私人收益對多元化經營與公司價值的負麵影響越彊;(4)隨著投資者法律保護程度的加彊,法治化水平的改進在提高多元化經營價值效應的同時,還抑製瞭控股股東攫取私有收益對多元化經營與公司價值的負麵影響.
채용도공성적관련교역형량공고고동적공제권사인수익,탐토료공제권사인수익대다원화경영여공사개치관계적영향,이급저충영향시부인정부공제성질급시장화진정불동이존재차이.연구발현:(1)공제권사인수익확취수평교고시,대다원화경영여공사개치적부면영향교위현저；(2)정부공제성질몰유가극공제권사인수익대다원화경영여공사개치적영향;(3)시장화진정정도월저,공제권사인수익대다원화경영여공사개치적부면영향월강;(4)수착투자자법률보호정도적가강,법치화수평적개진재제고다원화경영개치효응적동시,환억제료공고고동확취사유수익대다원화경영여공사개치적부면영향.
