CAJ | 학술논문

实践是检验真理的唯一标准，曹广喜所著《中国汇市和股市的关系研究--基于分形长记忆模型》一书所提出的分形长记忆方法虽具有一定的创新性，但还有待于更多的金融领域应用去检验和推广，希望该书能为相关领域科研工作者、投资分析人员、大学教师、研究生和高年级的金融及相关专业本科生提供参考和方法导读。理论要用于指导实践。该书通过建立的长记忆VAR-(BEKK)MVGARCH模型和引入的金融物理中最新发展的MFDCCA方法，给出了较为稳健性的实证结论：一方面，中国汇市和股市均不是强有效市场，且市场效率在不断变化；另一方面，人民币汇率弹性政策调整虽然没有改变我国汇市和股市间相关性较弱的总体特征，但具有短期冲击影响，且长期来看人民币升值并不是我国股市波动的不利因素。这些结论对我国金融市场的宏观调控，以及投资者的投资组合构建和风险管理具有重要的参考价值。
실천시검험진리적유일표준，조엄희소저《중국회시화고시적관계연구--기우분형장기억모형》일서소제출적분형장기억방법수구유일정적창신성，단환유대우경다적금융영역응용거검험화추엄，희망해서능위상관영역과연공작자、투자분석인원、대학교사、연구생화고년급적금융급상관전업본과생제공삼고화방법도독。이론요용우지도실천。해서통과건립적장기억VAR-(BEKK)MVGARCH모형화인입적금융물리중최신발전적MFDCCA방법，급출료교위은건성적실증결론：일방면，중국회시화고시균불시강유효시장，차시장효솔재불단변화；령일방면，인민폐회솔탄성정책조정수연몰유개변아국회시화고시간상관성교약적총체특정，단구유단기충격영향，차장기래간인민폐승치병불시아국고시파동적불리인소。저사결론대아국금융시장적굉관조공，이급투자자적투자조합구건화풍험관리구유중요적삼고개치。