财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2014年
8期
46-51
,共6页
人民币汇率%相对劳动生产率%巴拉萨—萨缪尔森效应
人民幣彙率%相對勞動生產率%巴拉薩—薩繆爾森效應
인민폐회솔%상대노동생산솔%파랍살—살무이삼효응
本文运用巴拉萨—萨缪尔森模型,选取中美两国1991-2012年贸易部门与非贸易部门的GDP和就业人数作为样本数据,构建了相对劳动生产率指标(贸易部门与非贸易部门劳动生产率之比),对人民币兑美元汇率进行了实证分析,由此测算出人民币的均衡汇率水平.实证结果表明,中美两国相对劳动生产率之比与两国实际汇率走势呈反方向变动,中国相对劳动生产率相对于美国持续上升是人民币汇率持续升值的根本原因;在2011年以后中国相对劳动生产率已稳定在一个相对较小的浮动区间,人民币汇率已达到一个相对稳定状态,即人民币汇率已基本达到合理均衡水平.因此,中国应在有效管理人民币汇率预期的前提下,适时、逐步扩大人民币汇率波动区间,实现人民币汇率在合理均衡水平基础上的双向浮动.同时,积极推进人民币资本项目下的自由兑换,稳步推进人民币国际化进程.
本文運用巴拉薩—薩繆爾森模型,選取中美兩國1991-2012年貿易部門與非貿易部門的GDP和就業人數作為樣本數據,構建瞭相對勞動生產率指標(貿易部門與非貿易部門勞動生產率之比),對人民幣兌美元彙率進行瞭實證分析,由此測算齣人民幣的均衡彙率水平.實證結果錶明,中美兩國相對勞動生產率之比與兩國實際彙率走勢呈反方嚮變動,中國相對勞動生產率相對于美國持續上升是人民幣彙率持續升值的根本原因;在2011年以後中國相對勞動生產率已穩定在一箇相對較小的浮動區間,人民幣彙率已達到一箇相對穩定狀態,即人民幣彙率已基本達到閤理均衡水平.因此,中國應在有效管理人民幣彙率預期的前提下,適時、逐步擴大人民幣彙率波動區間,實現人民幣彙率在閤理均衡水平基礎上的雙嚮浮動.同時,積極推進人民幣資本項目下的自由兌換,穩步推進人民幣國際化進程.
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