金融学季刊
金融學季刊
금융학계간
2013年
1期
75-96
,共22页
基差变化%宏观经济因素%风险溢价%因素模型
基差變化%宏觀經濟因素%風險溢價%因素模型
기차변화%굉관경제인소%풍험일개%인소모형
本文充分考虑国内商品市场周期波动和境内外市场联动关系,通过探究期货市场风险溢价来源,构建期货市场基差变动的宏观经济因素模型.实证研究发现,市场利率、股权风险溢价等宏观经济因素以及境外期货市场价格变动对国内期货基差有正向影响,且向上波动阶段期货基差受当期宏观经济信息冲击大于向下波动阶段,受前期基差影响则要弱于向下波动阶段；中国宏观经济因素对境外期货基差变动影响显著,但弱于对境内期货基差变动的影响.
本文充分攷慮國內商品市場週期波動和境內外市場聯動關繫,通過探究期貨市場風險溢價來源,構建期貨市場基差變動的宏觀經濟因素模型.實證研究髮現,市場利率、股權風險溢價等宏觀經濟因素以及境外期貨市場價格變動對國內期貨基差有正嚮影響,且嚮上波動階段期貨基差受噹期宏觀經濟信息遲擊大于嚮下波動階段,受前期基差影響則要弱于嚮下波動階段；中國宏觀經濟因素對境外期貨基差變動影響顯著,但弱于對境內期貨基差變動的影響.
본문충분고필국내상품시장주기파동화경내외시장련동관계,통과탐구기화시장풍험일개래원,구건기화시장기차변동적굉관경제인소모형.실증연구발현,시장리솔、고권풍험일개등굉관경제인소이급경외기화시장개격변동대국내기화기차유정향영향,차향상파동계단기화기차수당기굉관경제신식충격대우향하파동계단,수전기기차영향칙요약우향하파동계단；중국굉관경제인소대경외기화기차변동영향현저,단약우대경내기화기차변동적영향.
