经济理论与经济管理
經濟理論與經濟管理
경제이론여경제관리
ECONOMIC THEORY AND BUSINESS MANAGEMENT
2013年
8期
47-59
,共13页
IPO抑价率%EFF值%行业特征%IPO定价效率
IPO抑價率%EFF值%行業特徵%IPO定價效率
IPO억개솔%EFF치%행업특정%IPO정개효솔
IPO定价效率是IPO市场的一个研究热点.本文以沪深A股市场首次公开发行并上市的新股为样本,通过IPO抑价率和EFF值指标比较分析了IPO定价效率的行业特征和定价制度特征.研究表明:EFF均值在行业之间的差异不显著,而IR均值在行业之间差异显著；我国IPO定价效率未随时间推移而不断提高,EFF值和IR值呈现出无趋势的特征.在此基础上,本文认为我国IPO定价效率不高的主要原因不是一级市场低价发行,而是二级市场投资者的追捧和半市场化性质的改革,提高IPO定价效率的根本途径在于回归市场化改革.
IPO定價效率是IPO市場的一箇研究熱點.本文以滬深A股市場首次公開髮行併上市的新股為樣本,通過IPO抑價率和EFF值指標比較分析瞭IPO定價效率的行業特徵和定價製度特徵.研究錶明:EFF均值在行業之間的差異不顯著,而IR均值在行業之間差異顯著；我國IPO定價效率未隨時間推移而不斷提高,EFF值和IR值呈現齣無趨勢的特徵.在此基礎上,本文認為我國IPO定價效率不高的主要原因不是一級市場低價髮行,而是二級市場投資者的追捧和半市場化性質的改革,提高IPO定價效率的根本途徑在于迴歸市場化改革.
IPO정개효솔시IPO시장적일개연구열점.본문이호심A고시장수차공개발행병상시적신고위양본,통과IPO억개솔화EFF치지표비교분석료IPO정개효솔적행업특정화정개제도특정.연구표명:EFF균치재행업지간적차이불현저,이IR균치재행업지간차이현저；아국IPO정개효솔미수시간추이이불단제고,EFF치화IR치정현출무추세적특정.재차기출상,본문인위아국IPO정개효솔불고적주요원인불시일급시장저개발행,이시이급시장투자자적추봉화반시장화성질적개혁,제고IPO정개효솔적근본도경재우회귀시장화개혁.
