北方经贸
北方經貿
북방경무
NORTH ECONOMY AND TRADE
2013年
9期
121-123
,共3页
股指期货%股票市场%价格发现%向量误差修正模型
股指期貨%股票市場%價格髮現%嚮量誤差脩正模型
고지기화%고표시장%개격발현%향량오차수정모형
针对目前在股指期货市场价格发现研究中,大多局限于单个市场研究,而缺乏对多个市场间研究的现状,借助向量误差修正模型对中国和美国的股指期货市场和现货市场之间的价格发现功能进行实证研究.实证结果表明长期内现货价格引导股指期货价格.而短期两市场价格存在双向格兰杰因果关系,两国得出短期价格领先滞后关系略有不同,我国短期股指期货的价格发现功能更有优势.
針對目前在股指期貨市場價格髮現研究中,大多跼限于單箇市場研究,而缺乏對多箇市場間研究的現狀,藉助嚮量誤差脩正模型對中國和美國的股指期貨市場和現貨市場之間的價格髮現功能進行實證研究.實證結果錶明長期內現貨價格引導股指期貨價格.而短期兩市場價格存在雙嚮格蘭傑因果關繫,兩國得齣短期價格領先滯後關繫略有不同,我國短期股指期貨的價格髮現功能更有優勢.
침대목전재고지기화시장개격발현연구중,대다국한우단개시장연구,이결핍대다개시장간연구적현상,차조향량오차수정모형대중국화미국적고지기화시장화현화시장지간적개격발현공능진행실증연구.실증결과표명장기내현화개격인도고지기화개격.이단기량시장개격존재쌍향격란걸인과관계,량국득출단기개격령선체후관계략유불동,아국단기고지기화적개격발현공능경유우세.
