系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2013年
4期
427-436
,共10页
ADL利率%企业年金%DC计划%预测
ADL利率%企業年金%DC計劃%預測
ADL리솔%기업년금%DC계화%예측
ADL interest rate%pension%DC plan%forecast
随着利率市场化改革的推进,如何准确预测固定收益类资产的实际利率,进而实现基金保值目标成为年金管理者面临的关键问题.本文基于年金管理目标,分析了缴费确定型计划的给付模型;通过引入自回归分布滞后利率模型,对近15年间的五年期存款基准利率进行了实证研究;利用利率-给付模型预测了年金计划的未来给付及替代率.计算结果表明:预测的实际利率能有效拟合市场真实利率;在名义利率可变的条件下,预期替代率的准确性显著提高.
隨著利率市場化改革的推進,如何準確預測固定收益類資產的實際利率,進而實現基金保值目標成為年金管理者麵臨的關鍵問題.本文基于年金管理目標,分析瞭繳費確定型計劃的給付模型;通過引入自迴歸分佈滯後利率模型,對近15年間的五年期存款基準利率進行瞭實證研究;利用利率-給付模型預測瞭年金計劃的未來給付及替代率.計算結果錶明:預測的實際利率能有效擬閤市場真實利率;在名義利率可變的條件下,預期替代率的準確性顯著提高.
수착리솔시장화개혁적추진,여하준학예측고정수익류자산적실제리솔,진이실현기금보치목표성위년금관리자면림적관건문제.본문기우년금관리목표,분석료격비학정형계화적급부모형;통과인입자회귀분포체후리솔모형,대근15년간적오년기존관기준리솔진행료실증연구;이용리솔-급부모형예측료년금계화적미래급부급체대솔.계산결과표명:예측적실제리솔능유효의합시장진실리솔;재명의리솔가변적조건하,예기체대솔적준학성현저제고.
