债券
債券
채권
China Bond
2013年
10期
36-43
,共8页
高收益债%流动性%收益率%锚定效应
高收益債%流動性%收益率%錨定效應
고수익채%류동성%수익솔%묘정효응
中国高收益债市场的形成与美国殊途同归，未来交易所市场高收益债供给与需求仍将不断增加，国有企业公司债“无违约”压制收益率的神话最终将被流动性打破。预期违约率缺失使得高收益债难以定价，但锚定效应不可忽视，当前高收益债定价中枢已初步显现。
中國高收益債市場的形成與美國殊途同歸，未來交易所市場高收益債供給與需求仍將不斷增加，國有企業公司債“無違約”壓製收益率的神話最終將被流動性打破。預期違約率缺失使得高收益債難以定價，但錨定效應不可忽視，噹前高收益債定價中樞已初步顯現。
중국고수익채시장적형성여미국수도동귀，미래교역소시장고수익채공급여수구잉장불단증가，국유기업공사채“무위약”압제수익솔적신화최종장피류동성타파。예기위약솔결실사득고수익채난이정개，단묘정효응불가홀시，당전고수익채정개중추이초보현현。
