CAJ | 학술논문

文章从长期收益的角度研究现金认购类定向增发中大股东参与是发挥了支持效应还是侵占效应。研究发现，大股东认购比例与长期收益率之间存在负的相关关系，但这种负相关关系并不显著；大股东认购比例与折扣率之间在10%的水平下正相关；折扣率与长期收益率在10%的水平下负相关。研究结果表明，从长期收益角度看，大股东没有发挥支持效应，反而在一定程度上存在侵占效应。
문장종장기수익적각도연구현금인구류정향증발중대고동삼여시발휘료지지효응환시침점효응。연구발현，대고동인구비례여장기수익솔지간존재부적상관관계，단저충부상관관계병불현저；대고동인구비례여절구솔지간재10%적수평하정상관；절구솔여장기수익솔재10%적수평하부상관。연구결과표명，종장기수익각도간，대고동몰유발휘지지효응，반이재일정정도상존재침점효응。