经济与管理研究
經濟與管理研究
경제여관리연구
RESEARCH ON ECONOMICS AND MANAGEMENT
2014年
2期
95-102
,共8页
市场化改革%国有企业%现金持有%动态调整
市場化改革%國有企業%現金持有%動態調整
시장화개혁%국유기업%현금지유%동태조정
本文立足于国有企业市场化改革的制度背景,采用中国国有上市公司的数据,实证检验市场化改革是否以及如何影响国有企业的现金持有动态调整,并从预算软约束和薪酬管制两个角度讨论和检验了国有企业现金持有调整行为朝市场化方向演进的规律.研究发现,市场化改革进程越快,国有企业现金持有的调整速度越快.进一步研究表明,预算软约束和薪酬管制限制了市场化改革这种驱动力量的发挥.这一结果表明,通过市场化改革提高国有企业的资源使用效率是可能的.如果希望市场化改革能够切实提高国有企业现金资源的使用效率,政府首先应该解除对国有企业的薪酬管制,硬化国有企业预算约束,破除国有企业在制度层面的障碍,否则,国有企业的市场化改革将难以取得预期的效果.
本文立足于國有企業市場化改革的製度揹景,採用中國國有上市公司的數據,實證檢驗市場化改革是否以及如何影響國有企業的現金持有動態調整,併從預算軟約束和薪酬管製兩箇角度討論和檢驗瞭國有企業現金持有調整行為朝市場化方嚮縯進的規律.研究髮現,市場化改革進程越快,國有企業現金持有的調整速度越快.進一步研究錶明,預算軟約束和薪酬管製限製瞭市場化改革這種驅動力量的髮揮.這一結果錶明,通過市場化改革提高國有企業的資源使用效率是可能的.如果希望市場化改革能夠切實提高國有企業現金資源的使用效率,政府首先應該解除對國有企業的薪酬管製,硬化國有企業預算約束,破除國有企業在製度層麵的障礙,否則,國有企業的市場化改革將難以取得預期的效果.
본문립족우국유기업시장화개혁적제도배경,채용중국국유상시공사적수거,실증검험시장화개혁시부이급여하영향국유기업적현금지유동태조정,병종예산연약속화신수관제량개각도토론화검험료국유기업현금지유조정행위조시장화방향연진적규률.연구발현,시장화개혁진정월쾌,국유기업현금지유적조정속도월쾌.진일보연구표명,예산연약속화신수관제한제료시장화개혁저충구동역량적발휘.저일결과표명,통과시장화개혁제고국유기업적자원사용효솔시가능적.여과희망시장화개혁능구절실제고국유기업현금자원적사용효솔,정부수선응해해제대국유기업적신수관제,경화국유기업예산약속,파제국유기업재제도층면적장애,부칙,국유기업적시장화개혁장난이취득예기적효과.
