财务与金融
財務與金融
재무여금융
ACCOUNTING AND FINANCE
2013年
5期
25-36
,共12页
机构投资者%会计准则%制度变迁
機構投資者%會計準則%製度變遷
궤구투자자%회계준칙%제도변천
文章主要在于考察会计制度变迁前后,机构投资者对持股上市公司业绩的影响.我们发现,总体而言,2007年新会计准则实施前后,机构投资者持股与上市公司业绩都是正相关,不存在差异.但是,在分年度样本中,新会计准则实施前后,这种相关性存在明显差异.新会计准则实施前的分年度样本中,机构投资者持股比例只与公司的Tobin'Q值之间存在显著的正相关,与CoreROA和CFROA等业绩指标之间关系不显著.在新会计准则实施后,机构投资者持股比例与所有的公司业绩指标Tobin'Q、CoreROA和CFROA等之间都存在显著的正相关关系,并且通过了敏感性测试.说明新会计准则实施后,机构投资者更能够发挥作用,全方位提高上市公司的业绩.
文章主要在于攷察會計製度變遷前後,機構投資者對持股上市公司業績的影響.我們髮現,總體而言,2007年新會計準則實施前後,機構投資者持股與上市公司業績都是正相關,不存在差異.但是,在分年度樣本中,新會計準則實施前後,這種相關性存在明顯差異.新會計準則實施前的分年度樣本中,機構投資者持股比例隻與公司的Tobin'Q值之間存在顯著的正相關,與CoreROA和CFROA等業績指標之間關繫不顯著.在新會計準則實施後,機構投資者持股比例與所有的公司業績指標Tobin'Q、CoreROA和CFROA等之間都存在顯著的正相關關繫,併且通過瞭敏感性測試.說明新會計準則實施後,機構投資者更能夠髮揮作用,全方位提高上市公司的業績.
문장주요재우고찰회계제도변천전후,궤구투자자대지고상시공사업적적영향.아문발현,총체이언,2007년신회계준칙실시전후,궤구투자자지고여상시공사업적도시정상관,불존재차이.단시,재분년도양본중,신회계준칙실시전후,저충상관성존재명현차이.신회계준칙실시전적분년도양본중,궤구투자자지고비례지여공사적Tobin'Q치지간존재현저적정상관,여CoreROA화CFROA등업적지표지간관계불현저.재신회계준칙실시후,궤구투자자지고비례여소유적공사업적지표Tobin'Q、CoreROA화CFROA등지간도존재현저적정상관관계,병차통과료민감성측시.설명신회계준칙실시후,궤구투자자경능구발휘작용,전방위제고상시공사적업적.
