浙江工业大学学报
浙江工業大學學報
절강공업대학학보
Journal of Zhejiang University of Technology
2014年
2期
231-236
,共6页
陈剑利%梁姣%曹慧%周明华
陳劍利%樑姣%曹慧%週明華
진검리%량교%조혜%주명화
大样本同质投资组合(LHP)%债务抵押债券(CDO)%因子Copula
大樣本同質投資組閤(LHP)%債務牴押債券(CDO)%因子Copula
대양본동질투자조합(LHP)%채무저압채권(CDO)%인자Copula
large homogeneous portfolio%collateralized debt obligation%factor Copula
分析了大样本同质投资组合(LHP)近似方法下基于t-NIG单因子Copula的CDO定价模型,此模型是CDO标准定价模型(单因子Gaussian Copula)的扩展延伸.对模型的扩展是为了更好地解决“相关性微笑”问题,并使定价和市场报价更好的吻合.模型中假设市场共同因子和个体异质因子分别服从t分布和NIG分布,构建t-NIG单因子Copula模型.基于模型在大样本同质情况下计算资产池损失分布,并对Dow Jones iTraxx Europe指数的各分券层定价.另外,分析了数值结果,对不同模型适应CDO各分券层的市场报价的能力进行比较.结果表明:所有的模型都比标准模型更好地适应市场报价,且t-NIG单因子Copula模型定价效果最为理想.
分析瞭大樣本同質投資組閤(LHP)近似方法下基于t-NIG單因子Copula的CDO定價模型,此模型是CDO標準定價模型(單因子Gaussian Copula)的擴展延伸.對模型的擴展是為瞭更好地解決“相關性微笑”問題,併使定價和市場報價更好的吻閤.模型中假設市場共同因子和箇體異質因子分彆服從t分佈和NIG分佈,構建t-NIG單因子Copula模型.基于模型在大樣本同質情況下計算資產池損失分佈,併對Dow Jones iTraxx Europe指數的各分券層定價.另外,分析瞭數值結果,對不同模型適應CDO各分券層的市場報價的能力進行比較.結果錶明:所有的模型都比標準模型更好地適應市場報價,且t-NIG單因子Copula模型定價效果最為理想.
분석료대양본동질투자조합(LHP)근사방법하기우t-NIG단인자Copula적CDO정개모형,차모형시CDO표준정개모형(단인자Gaussian Copula)적확전연신.대모형적확전시위료경호지해결“상관성미소”문제,병사정개화시장보개경호적문합.모형중가설시장공동인자화개체이질인자분별복종t분포화NIG분포,구건t-NIG단인자Copula모형.기우모형재대양본동질정황하계산자산지손실분포,병대Dow Jones iTraxx Europe지수적각분권층정개.령외,분석료수치결과,대불동모형괄응CDO각분권층적시장보개적능력진행비교.결과표명:소유적모형도비표준모형경호지괄응시장보개,차t-NIG단인자Copula모형정개효과최위이상.
