经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2013年
4期
38-44
,共7页
碳市场%EUA期货%CER期货%价格变动关系
碳市場%EUA期貨%CER期貨%價格變動關繫
탄시장%EUA기화%CER기화%개격변동관계
基于VAR模型,对碳市场中的EUA期货价格和CER期货价格的变动关系进行了实证研究.选取欧洲气候交易所(ECX)的EUA期货价格和CER期货价格作为研究对象,运用Johansen协整检验、Granger因果关系检验、向量误差修正模型、广义脉冲响应函数和方差分解方法形成递进式的计量分析框架.研究结果表明:第一,EUA期货价格与CER期货价格之间存在着相互影响关系;第二,CER期货价格对市场信息的反映比EUA期货价格更为敏感,反映速度更快;第三,两种价格之间,CER期货价格变动的影响起主导作用,更好地发挥了期货的定价功能,两市场间存在杠杆效应.
基于VAR模型,對碳市場中的EUA期貨價格和CER期貨價格的變動關繫進行瞭實證研究.選取歐洲氣候交易所(ECX)的EUA期貨價格和CER期貨價格作為研究對象,運用Johansen協整檢驗、Granger因果關繫檢驗、嚮量誤差脩正模型、廣義脈遲響應函數和方差分解方法形成遞進式的計量分析框架.研究結果錶明:第一,EUA期貨價格與CER期貨價格之間存在著相互影響關繫;第二,CER期貨價格對市場信息的反映比EUA期貨價格更為敏感,反映速度更快;第三,兩種價格之間,CER期貨價格變動的影響起主導作用,更好地髮揮瞭期貨的定價功能,兩市場間存在槓桿效應.
기우VAR모형,대탄시장중적EUA기화개격화CER기화개격적변동관계진행료실증연구.선취구주기후교역소(ECX)적EUA기화개격화CER기화개격작위연구대상,운용Johansen협정검험、Granger인과관계검험、향량오차수정모형、엄의맥충향응함수화방차분해방법형성체진식적계량분석광가.연구결과표명:제일,EUA기화개격여CER기화개격지간존재착상호영향관계;제이,CER기화개격대시장신식적반영비EUA기화개격경위민감,반영속도경쾌;제삼,량충개격지간,CER기화개격변동적영향기주도작용,경호지발휘료기화적정개공능,량시장간존재강간효응.
