石家庄经济学院学报
石傢莊經濟學院學報
석가장경제학원학보
JOURNAL OF SHIJIAZHUANG UNIVERSITY OF ECONOMICS
2014年
1期
81-87
,共7页
股权风险溢价%无风险资产收益率%股权风险资产收益率%投资者交易行为
股權風險溢價%無風險資產收益率%股權風險資產收益率%投資者交易行為
고권풍험일개%무풍험자산수익솔%고권풍험자산수익솔%투자자교역행위
equity risk premium%risk-free asset returns%equity returns%investor behavior
采用历史法分阶段、分样本测算了中国资本市场1992年至2012年的股权风险溢价，并将测算结果与成熟市场国家组以及新兴市场国家组的溢价进行了横向比较。结果显示：中国资本市场体现出一个典型新兴国家市场的特质，就平均水平而言市场高溢价和高波动性并存。一方面体现出中国市场在短期暴涨区间对投资者有着巨大的吸引力，另一方面也代表着中国的市场投资者与成熟市场国家投资者相比，既承担着更多的风险，也存在着更为急功近利的投资交易行为。
採用歷史法分階段、分樣本測算瞭中國資本市場1992年至2012年的股權風險溢價，併將測算結果與成熟市場國傢組以及新興市場國傢組的溢價進行瞭橫嚮比較。結果顯示：中國資本市場體現齣一箇典型新興國傢市場的特質，就平均水平而言市場高溢價和高波動性併存。一方麵體現齣中國市場在短期暴漲區間對投資者有著巨大的吸引力，另一方麵也代錶著中國的市場投資者與成熟市場國傢投資者相比，既承擔著更多的風險，也存在著更為急功近利的投資交易行為。
채용역사법분계단、분양본측산료중국자본시장1992년지2012년적고권풍험일개，병장측산결과여성숙시장국가조이급신흥시장국가조적일개진행료횡향비교。결과현시：중국자본시장체현출일개전형신흥국가시장적특질，취평균수평이언시장고일개화고파동성병존。일방면체현출중국시장재단기폭창구간대투자자유착거대적흡인력，령일방면야대표착중국적시장투자자여성숙시장국가투자자상비，기승담착경다적풍험，야존재착경위급공근리적투자교역행위。
This paper measures the equity premium of Chinese capital market from 1992 to2012 , and conducts a comparative study .The result unfolds that , as a emerging market representative , Chinese capital market shows vol-atility and its equity premium is high , which presents high attractiveness to investors during its short term period . This implies that the Chinese investors were experiencing more risks and possessed different investment behavior comparing with the western world .
