现代经济探讨
現代經濟探討
현대경제탐토
MODERN ECONOMIC RESEARCH
2014年
2期
43-47
,共5页
一股一权%阿里巴巴%合伙人制度%股权结构创新%上市公司
一股一權%阿裏巴巴%閤夥人製度%股權結構創新%上市公司
일고일권%아리파파%합화인제도%고권결구창신%상시공사
一股一权原则长久被学界推崇,并作为一种保护投资、发展经济的禀赋视角而被广大学者奉为股份公司上市融资的圭臬.加上对《公司法》104条的僵化理解,上市公司股权结构往往缺乏弹性,阿里巴巴集团在香港上市的阻滞引起各大证券市场的自省恰恰说明了国内目前股权创新机制的匮乏.该文的逻辑前提是公司法趋于效率,应回应市场的现实需求.在上市公司中,我们要应付的是一大群信息严重不对称且彼此利益冲突的人,共同行动的难题将难以克服.相较之下,在区分利益主体和考量实施成本之后,适当放松对上市公司股权创新的干预,将有利于企业和资本市场的整体发展.
一股一權原則長久被學界推崇,併作為一種保護投資、髮展經濟的稟賦視角而被廣大學者奉為股份公司上市融資的圭臬.加上對《公司法》104條的僵化理解,上市公司股權結構往往缺乏彈性,阿裏巴巴集糰在香港上市的阻滯引起各大證券市場的自省恰恰說明瞭國內目前股權創新機製的匱乏.該文的邏輯前提是公司法趨于效率,應迴應市場的現實需求.在上市公司中,我們要應付的是一大群信息嚴重不對稱且彼此利益遲突的人,共同行動的難題將難以剋服.相較之下,在區分利益主體和攷量實施成本之後,適噹放鬆對上市公司股權創新的榦預,將有利于企業和資本市場的整體髮展.
일고일권원칙장구피학계추숭,병작위일충보호투자、발전경제적품부시각이피엄대학자봉위고빈공사상시융자적규얼.가상대《공사법》104조적강화리해,상시공사고권결구왕왕결핍탄성,아리파파집단재향항상시적조체인기각대증권시장적자성흡흡설명료국내목전고권창신궤제적궤핍.해문적라집전제시공사법추우효솔,응회응시장적현실수구.재상시공사중,아문요응부적시일대군신식엄중불대칭차피차이익충돌적인,공동행동적난제장난이극복.상교지하,재구분이익주체화고량실시성본지후,괄당방송대상시공사고권창신적간예,장유리우기업화자본시장적정체발전.
