上海师范大学学报（自然科学版）
上海師範大學學報（自然科學版）
상해사범대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF SHANGHAI TEACHERS UNIVERSITY(NATURAL SCIENCES)
2014年
1期
22-29
,共8页
可展期的公司债券%结构化方法%条件分布
可展期的公司債券%結構化方法%條件分佈
가전기적공사채권%결구화방법%조건분포
firm bond with extendable maturity%structural approach%conditional distribution
用结构化模型处理公司违约风险，考虑可展期债券在首期到期日，发行公司有权根据当时公司的信用等级决定是否将债券到期日延长。用偏微分方程的方法给出了可展期的企业债券定价的公式，并讨论了它与普通债券在收益率上的差异。难度在于计算名义到期日前公司不违约的概率以及在此条件下公司资产的条件分布。
用結構化模型處理公司違約風險，攷慮可展期債券在首期到期日，髮行公司有權根據噹時公司的信用等級決定是否將債券到期日延長。用偏微分方程的方法給齣瞭可展期的企業債券定價的公式，併討論瞭它與普通債券在收益率上的差異。難度在于計算名義到期日前公司不違約的概率以及在此條件下公司資產的條件分佈。
용결구화모형처리공사위약풍험，고필가전기채권재수기도기일，발행공사유권근거당시공사적신용등급결정시부장채권도기일연장。용편미분방정적방법급출료가전기적기업채권정개적공식，병토론료타여보통채권재수익솔상적차이。난도재우계산명의도기일전공사불위약적개솔이급재차조건하공사자산적조건분포。
This article deals with the credit risk by the structural form approach.The firm has an option of extending maturity by the firm′s credit rating on the nominal expiry date .We obtain a pricing formula for the firm bond with extendable maturity the PDE approach and compare its return rate with that of the ordinary firm bond.The difficulty is to calculate the probability of de-fault before the nominal expiry date and the conditional distribution of assets of the company under this condition.
