江西财经大学学报
江西財經大學學報
강서재경대학학보
JOURNAL OF JIANGXI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS
2014年
1期
61-69
,共9页
定向增发%投资效率%投资行为
定嚮增髮%投資效率%投資行為
정향증발%투자효솔%투자행위
以2008、2009年的定向增发公司作为研究对象,运用Richardson (2006)残差度量模型对定向增发前后三年的投资效率进行比较分析以及对定向增发之后三年不同增发对象进行比较研究.研究发现,与增发之前相比,定向增发之后上市公司投资不足现象得到缓解;与向大股东和关联股东增发相比,向机构投资者增发更能有效缓解上市公司投资不足问题.这一发现为证券监管部门监督大股东控制下的非效率投资行为,提高公司业绩,具有现实指导意义.
以2008、2009年的定嚮增髮公司作為研究對象,運用Richardson (2006)殘差度量模型對定嚮增髮前後三年的投資效率進行比較分析以及對定嚮增髮之後三年不同增髮對象進行比較研究.研究髮現,與增髮之前相比,定嚮增髮之後上市公司投資不足現象得到緩解;與嚮大股東和關聯股東增髮相比,嚮機構投資者增髮更能有效緩解上市公司投資不足問題.這一髮現為證券鑑管部門鑑督大股東控製下的非效率投資行為,提高公司業績,具有現實指導意義.
이2008、2009년적정향증발공사작위연구대상,운용Richardson (2006)잔차도량모형대정향증발전후삼년적투자효솔진행비교분석이급대정향증발지후삼년불동증발대상진행비교연구.연구발현,여증발지전상비,정향증발지후상시공사투자불족현상득도완해;여향대고동화관련고동증발상비,향궤구투자자증발경능유효완해상시공사투자불족문제.저일발현위증권감관부문감독대고동공제하적비효솔투자행위,제고공사업적,구유현실지도의의.
