金融理论与实践
金融理論與實踐
금융이론여실천
FINANCIAL THEORY AND PRACTICE
2014年
10期
73-77
,共5页
资产证券化%无套利定价模型%损失分布%价值过程
資產證券化%無套利定價模型%損失分佈%價值過程
자산증권화%무투리정개모형%손실분포%개치과정
基于高斯联结相依函数的单因子资产证券化定价模型由于其表达形式简洁、数值模拟简单,被业界广泛应用于资产证券化产品定价,但单因子模型对损失分布的刻画粗糙,无法充分估计尾部风险。使用基于损失分布特征函数的多因子模型对资产池的损失分布进行精细化的建模,在不增加参数要求的基础上提高了对损失分布构建的准确性。另外,对于目前我国市场上越来越多的单一标的资产证券化产品,也给出了具有解析解的定价方法。
基于高斯聯結相依函數的單因子資產證券化定價模型由于其錶達形式簡潔、數值模擬簡單,被業界廣汎應用于資產證券化產品定價,但單因子模型對損失分佈的刻畫粗糙,無法充分估計尾部風險。使用基于損失分佈特徵函數的多因子模型對資產池的損失分佈進行精細化的建模,在不增加參數要求的基礎上提高瞭對損失分佈構建的準確性。另外,對于目前我國市場上越來越多的單一標的資產證券化產品,也給齣瞭具有解析解的定價方法。
기우고사련결상의함수적단인자자산증권화정개모형유우기표체형식간길、수치모의간단,피업계엄범응용우자산증권화산품정개,단단인자모형대손실분포적각화조조,무법충분고계미부풍험。사용기우손실분포특정함수적다인자모형대자산지적손실분포진행정세화적건모,재불증가삼수요구적기출상제고료대손실분포구건적준학성。령외,대우목전아국시장상월래월다적단일표적자산증권화산품,야급출료구유해석해적정개방법。