统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2014年
3期
90-98
,共9页
资产配置%动态因子%面板数据%随机波动模型
資產配置%動態因子%麵闆數據%隨機波動模型
자산배치%동태인자%면판수거%수궤파동모형
本文提出了一种因子面板数据随机波动模型(FPSVM),以便研究可观测因素和不可观测因素对金融资产配置的影响,合理制定投资策略.其中,可观测因素用模型中的解释变量来反映,不可观测因素通过对随机误差项进行因子分解予以体现.由于面板数据随机波动模型包含均值方程和波动方程,而且潜在因子和解释变量之间存在一定的相关关系.本文采用基于贝叶斯估计的MCMC算法对因子面板数据随机波动模型的高维参数进行估计,讨论了其中的先验和后验分布的设定.最后运用中国股票市场数据对资产价格的影响因素进行了分析,其结果可以应用于金融资产配置中.
本文提齣瞭一種因子麵闆數據隨機波動模型(FPSVM),以便研究可觀測因素和不可觀測因素對金融資產配置的影響,閤理製定投資策略.其中,可觀測因素用模型中的解釋變量來反映,不可觀測因素通過對隨機誤差項進行因子分解予以體現.由于麵闆數據隨機波動模型包含均值方程和波動方程,而且潛在因子和解釋變量之間存在一定的相關關繫.本文採用基于貝葉斯估計的MCMC算法對因子麵闆數據隨機波動模型的高維參數進行估計,討論瞭其中的先驗和後驗分佈的設定.最後運用中國股票市場數據對資產價格的影響因素進行瞭分析,其結果可以應用于金融資產配置中.
본문제출료일충인자면판수거수궤파동모형(FPSVM),이편연구가관측인소화불가관측인소대금융자산배치적영향,합리제정투자책략.기중,가관측인소용모형중적해석변량래반영,불가관측인소통과대수궤오차항진행인자분해여이체현.유우면판수거수궤파동모형포함균치방정화파동방정,이차잠재인자화해석변량지간존재일정적상관관계.본문채용기우패협사고계적MCMC산법대인자면판수거수궤파동모형적고유삼수진행고계,토론료기중적선험화후험분포적설정.최후운용중국고표시장수거대자산개격적영향인소진행료분석,기결과가이응용우금융자산배치중.
