统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2014年
3期
68-75
,共8页
外汇储备%币种结构%风险测度%结构优化
外彙儲備%幣種結構%風險測度%結構優化
외회저비%폐충결구%풍험측도%결구우화
随着我国外汇储备规模的不断扩大,外汇储备风险也被持续放大,其中币种结构风险占有重要地位.本文选取了2008-2012年的美元、欧元、日元和英镑资产日收益率数据,通过GARCH模型和VaR分析,测度 了我国外汇储备的币种结构风险,进而估计出不同预期收益率下的最优币种结构.研究结果表明,美元和英镑资产的收益和波动性均较小,而欧元和日元资产的收益率相对较大.因此,综合考虑收益和波动性因素,当前应适当减持美元资产或调整美元资产结构,并适量增持欧元和日元资产.
隨著我國外彙儲備規模的不斷擴大,外彙儲備風險也被持續放大,其中幣種結構風險佔有重要地位.本文選取瞭2008-2012年的美元、歐元、日元和英鎊資產日收益率數據,通過GARCH模型和VaR分析,測度 瞭我國外彙儲備的幣種結構風險,進而估計齣不同預期收益率下的最優幣種結構.研究結果錶明,美元和英鎊資產的收益和波動性均較小,而歐元和日元資產的收益率相對較大.因此,綜閤攷慮收益和波動性因素,噹前應適噹減持美元資產或調整美元資產結構,併適量增持歐元和日元資產.
수착아국외회저비규모적불단확대,외회저비풍험야피지속방대,기중폐충결구풍험점유중요지위.본문선취료2008-2012년적미원、구원、일원화영방자산일수익솔수거,통과GARCH모형화VaR분석,측도 료아국외회저비적폐충결구풍험,진이고계출불동예기수익솔하적최우폐충결구.연구결과표명,미원화영방자산적수익화파동성균교소,이구원화일원자산적수익솔상대교대.인차,종합고필수익화파동성인소,당전응괄당감지미원자산혹조정미원자산결구,병괄량증지구원화일원자산.
