管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2014年
3期
15-26
,共12页
股价联动%宏观经济信息%市场环境
股價聯動%宏觀經濟信息%市場環境
고개련동%굉관경제신식%시장배경
stock price synchronicity%macroeconomic information%market environment
中国证券市场自成立以来,一直被冠以“政策市场”,宏观经济信息对股价变化产生了重要影响.本文通过构建股价联动测度指标,首次从行业层面定量地探讨宏观经济信息对中国A股市场股价联动的影响.结果表明:宏观经济指标,如国内生产总值等,对A股市场中除金融与保险业以外的所有行业的股价联动均产生显著的影响,但不同行业间程度存在差异;在不同市场环境下,宏观经济信息对同一行业股价联动的影响也存在显著的差异,即相对于牛市,在熊市中宏观经济信息对股价联动的影响更大.这表明,在中国证券市场中宏观经济信息对股价联动的影响既有行业特征,同时也具有市场环境特性.
中國證券市場自成立以來,一直被冠以“政策市場”,宏觀經濟信息對股價變化產生瞭重要影響.本文通過構建股價聯動測度指標,首次從行業層麵定量地探討宏觀經濟信息對中國A股市場股價聯動的影響.結果錶明:宏觀經濟指標,如國內生產總值等,對A股市場中除金融與保險業以外的所有行業的股價聯動均產生顯著的影響,但不同行業間程度存在差異;在不同市場環境下,宏觀經濟信息對同一行業股價聯動的影響也存在顯著的差異,即相對于牛市,在熊市中宏觀經濟信息對股價聯動的影響更大.這錶明,在中國證券市場中宏觀經濟信息對股價聯動的影響既有行業特徵,同時也具有市場環境特性.
중국증권시장자성립이래,일직피관이“정책시장”,굉관경제신식대고개변화산생료중요영향.본문통과구건고개련동측도지표,수차종행업층면정량지탐토굉관경제신식대중국A고시장고개련동적영향.결과표명:굉관경제지표,여국내생산총치등,대A고시장중제금융여보험업이외적소유행업적고개련동균산생현저적영향,단불동행업간정도존재차이;재불동시장배경하,굉관경제신식대동일행업고개련동적영향야존재현저적차이,즉상대우우시,재웅시중굉관경제신식대고개련동적영향경대.저표명,재중국증권시장중굉관경제신식대고개련동적영향기유행업특정,동시야구유시장배경특성.
