CAJ | 학술논문

在融资约束条件下，从债权人实施监督和管理者进行盈余管理的角度，对二者的行为进行博弈分析，并进一步就债权人对管理者盈余管理行为的监督效果进行实证检验。以2008-2011年沪深两市非金融业A股主板上市公司为研究样本，通过对非平衡面板数据的双向固定效应模型研究发现，上市公司通过应计会计项目或通过构造真实交易向上调整盈余的行为都减少了其债务融资成本。债权人不能及时有效地识别企业的盈余管理行为，即债权人对管理者盈余管理行为的实际监督效果有限。
재융자약속조건하，종채권인실시감독화관리자진행영여관리적각도，대이자적행위진행박혁분석，병진일보취채권인대관리자영여관리행위적감독효과진행실증검험。이2008-2011년호심량시비금융업A고주판상시공사위연구양본，통과대비평형면판수거적쌍향고정효응모형연구발현，상시공사통과응계회계항목혹통과구조진실교역향상조정영여적행위도감소료기채무융자성본。채권인불능급시유효지식별기업적영여관리행위，즉채권인대관리자영여관리행위적실제감독효과유한。