CAJ | 학술논문

运用信息不对称下的资本结构理论、信号理论和公司控制权等理论，搭建了支付方式选择是如何影响并购绩效的分析框架。支付方式确定后，为了安排并购支付所需要的资金，会导致公司的融资结构、资本结构、控制权结构、资产结构发生改变，以上因素变化的信息作为信号传递到市场上，市场会对收购方股价重新估值，加之不同的支付方式会带来不同的税收效应，进而会影响并购绩效；并购绩效是支付方式及支付方式选择所带来的公司资本结构变化、公司控制权结构变化等多种因素综合作用的结果，除了支付方式会直接影响并购绩效外，由支付方式选择所引起的现金流量、资本结构、控制权结构和资产结构的变化也对并购绩效产生影响。
운용신식불대칭하적자본결구이론、신호이론화공사공제권등이론，탑건료지부방식선택시여하영향병구적효적분석광가。지부방식학정후，위료안배병구지부소수요적자금，회도치공사적융자결구、자본결구、공제권결구、자산결구발생개변，이상인소변화적신식작위신호전체도시장상，시장회대수구방고개중신고치，가지불동적지부방식회대래불동적세수효응，진이회영향병구적효；병구적효시지부방식급지부방식선택소대래적공사자본결구변화、공사공제권결구변화등다충인소종합작용적결과，제료지부방식회직접영향병구적효외，유지부방식선택소인기적현금류량、자본결구、공제권결구화자산결구적변화야대병구적효산생영향。