管理科学学报
管理科學學報
관이과학학보
JOURNAL OF MANAGEMENT SCIENCES IN CHINA
2013年
6期
46-55
,共10页
投资评价%实物期权%不确定性%自然资源开发
投資評價%實物期權%不確定性%自然資源開髮
투자평개%실물기권%불학정성%자연자원개발
investment valuation%real options%uncertainty%natural resource development
以不确定环境下自然资源开发项目投资评价问题为研究对象,以现金收益、开发投资和运营成本的不确定性对投资价值的影响为切入点,在现有实物期权投资评价模型的基础上,同时考虑项目方在投资阶段推迟投资和在生产阶段暂停运营的管理柔性,建立基于多随机变量的自然资源开发项目实物期权投资评价模型.应用交换型期权和鞅过程等定价理论给出了模型的解析解,并结合某原油开发项目的实例进行了参数的静态分析.
以不確定環境下自然資源開髮項目投資評價問題為研究對象,以現金收益、開髮投資和運營成本的不確定性對投資價值的影響為切入點,在現有實物期權投資評價模型的基礎上,同時攷慮項目方在投資階段推遲投資和在生產階段暫停運營的管理柔性,建立基于多隨機變量的自然資源開髮項目實物期權投資評價模型.應用交換型期權和鞅過程等定價理論給齣瞭模型的解析解,併結閤某原油開髮項目的實例進行瞭參數的靜態分析.
이불학정배경하자연자원개발항목투자평개문제위연구대상,이현금수익、개발투자화운영성본적불학정성대투자개치적영향위절입점,재현유실물기권투자평개모형적기출상,동시고필항목방재투자계단추지투자화재생산계단잠정운영적관리유성,건립기우다수궤변량적자연자원개발항목실물기권투자평개모형.응용교환형기권화앙과정등정개이론급출료모형적해석해,병결합모원유개발항목적실례진행료삼수적정태분석.
