系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2013年
3期
348-354
,共7页
双分式布朗运动%长期记忆性%Wick积分%股本权证
雙分式佈朗運動%長期記憶性%Wick積分%股本權證
쌍분식포랑운동%장기기억성%Wick적분%고본권증
bifractional Brownian motion%long memory%Wick integration%equity warrants
为了体现金融资产的长期记忆性,采用几何双分式布朗运动刻画股本权证标的资产价格变化的行为模式.基于Wick积分推导出股本权证价值所满足的偏微分方程,并通过终值条件和变量代换得到该偏微分方程的解:股本权证的定价公式.进一步研究了长记忆参数对定价模型的影响以及定价模型的参数估计问题.最后,采用市场数据进行实证研究,不同模型的定价结果说明了金融资产具有长期记忆性.
為瞭體現金融資產的長期記憶性,採用幾何雙分式佈朗運動刻畫股本權證標的資產價格變化的行為模式.基于Wick積分推導齣股本權證價值所滿足的偏微分方程,併通過終值條件和變量代換得到該偏微分方程的解:股本權證的定價公式.進一步研究瞭長記憶參數對定價模型的影響以及定價模型的參數估計問題.最後,採用市場數據進行實證研究,不同模型的定價結果說明瞭金融資產具有長期記憶性.
위료체현금융자산적장기기억성,채용궤하쌍분식포랑운동각화고본권증표적자산개격변화적행위모식.기우Wick적분추도출고본권증개치소만족적편미분방정,병통과종치조건화변량대환득도해편미분방정적해:고본권증적정개공식.진일보연구료장기억삼수대정개모형적영향이급정개모형적삼수고계문제.최후,채용시장수거진행실증연구,불동모형적정개결과설명료금융자산구유장기기억성.
