世界经济与政治论坛
世界經濟與政治論罈
세계경제여정치론단
FORUM OF WORLD ECONOMY AND POLITICS
2013年
3期
125-138,58
,共15页
欧洲主权债务危机%中国股票市场%传染效应
歐洲主權債務危機%中國股票市場%傳染效應
구주주권채무위궤%중국고표시장%전염효응
本文构建时变Copula模型,选取533组样本数据,对2009年12月至2012年3月期间欧洲主权债务危机对中国股票市场的传染效应进行实证检验.发现在样本区间,德法两国股票指数收益率与中国股票指数收益率之间具有较高的动态相关性,英国股票指数收益率与中国股票指数收益率之间具有一定的动态相关性,美国股票指数收益率与中国股票指数收益率之间不具有动态相关性;德法两国股票指数收益率与中国股票指数收益率之间的相关性出现爆发性增加的时间点完全一致;英国股票指数收益率与中国股票指数收益率之间的相关性出现爆发性增加的时间点两者基本一致.可以认为,欧洲主权债务危机对中国股票市场具有显著的传染效应.
本文構建時變Copula模型,選取533組樣本數據,對2009年12月至2012年3月期間歐洲主權債務危機對中國股票市場的傳染效應進行實證檢驗.髮現在樣本區間,德法兩國股票指數收益率與中國股票指數收益率之間具有較高的動態相關性,英國股票指數收益率與中國股票指數收益率之間具有一定的動態相關性,美國股票指數收益率與中國股票指數收益率之間不具有動態相關性;德法兩國股票指數收益率與中國股票指數收益率之間的相關性齣現爆髮性增加的時間點完全一緻;英國股票指數收益率與中國股票指數收益率之間的相關性齣現爆髮性增加的時間點兩者基本一緻.可以認為,歐洲主權債務危機對中國股票市場具有顯著的傳染效應.
본문구건시변Copula모형,선취533조양본수거,대2009년12월지2012년3월기간구주주권채무위궤대중국고표시장적전염효응진행실증검험.발현재양본구간,덕법량국고표지수수익솔여중국고표지수수익솔지간구유교고적동태상관성,영국고표지수수익솔여중국고표지수수익솔지간구유일정적동태상관성,미국고표지수수익솔여중국고표지수수익솔지간불구유동태상관성;덕법량국고표지수수익솔여중국고표지수수익솔지간적상관성출현폭발성증가적시간점완전일치;영국고표지수수익솔여중국고표지수수익솔지간적상관성출현폭발성증가적시간점량자기본일치.가이인위,구주주권채무위궤대중국고표시장구유현저적전염효응.
