价格月刊
價格月刊
개격월간
PRICES MONTHLY
2009年
12期
65-68
,共4页
银行间债券市场%做市商制度%市场质量%流动性%有效性
銀行間債券市場%做市商製度%市場質量%流動性%有效性
은행간채권시장%주시상제도%시장질량%류동성%유효성
根据市场微观结构理论的框架,分析了做市商制度对银行间债券市场质量的影响.做市商制度有利于提高银行间市场的流动性,可以增强债券价格发现的有效性和减缓市场价格的渡动性.研究结果表明,引入做市商制度后银行间市场的有效价差显著下降,流动性改善,并且通过Granger因果检验方法,证实做市商制度的双边报价对于债券价格具有显著的引导作用,做市商制度的引进有利于提高资产的价格发现效率.
根據市場微觀結構理論的框架,分析瞭做市商製度對銀行間債券市場質量的影響.做市商製度有利于提高銀行間市場的流動性,可以增彊債券價格髮現的有效性和減緩市場價格的渡動性.研究結果錶明,引入做市商製度後銀行間市場的有效價差顯著下降,流動性改善,併且通過Granger因果檢驗方法,證實做市商製度的雙邊報價對于債券價格具有顯著的引導作用,做市商製度的引進有利于提高資產的價格髮現效率.
근거시장미관결구이론적광가,분석료주시상제도대은행간채권시장질량적영향.주시상제도유리우제고은행간시장적류동성,가이증강채권개격발현적유효성화감완시장개격적도동성.연구결과표명,인입주시상제도후은행간시장적유효개차현저하강,류동성개선,병차통과Granger인과검험방법,증실주시상제도적쌍변보개대우채권개격구유현저적인도작용,주시상제도적인진유리우제고자산적개격발현효솔.
