经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2009年
3期
60-69
,共10页
信用风险%KMV模型%预期违约概率%违约距离
信用風險%KMV模型%預期違約概率%違約距離
신용풍험%KMV모형%예기위약개솔%위약거리
利用KMV模型方法,借助预期违约概率(EDF)和违约距离(DD)两个指标分析在我国A股上市的五家中小商业银行的信用风险,着重分析其预期违约概率的变化以及违约距离对股票价格、无风险利率、股权价值波动率等参数的敏感性.结果表明:五家商业银行在2008年前10个月的EDF上升明显,2008年11月EDF开始明显回落.从宁波银行的个案来看,违约距离对无风险利率的敏感性较弱、对股价在较低价位时的敏感性较强,而在较高价位时敏感性较弱,对股权价值波动率的敏感性较强.从违约距离对各参数的敏感性分析结论出发,阐述了稳定并提振我国A股股市的重要性.
利用KMV模型方法,藉助預期違約概率(EDF)和違約距離(DD)兩箇指標分析在我國A股上市的五傢中小商業銀行的信用風險,著重分析其預期違約概率的變化以及違約距離對股票價格、無風險利率、股權價值波動率等參數的敏感性.結果錶明:五傢商業銀行在2008年前10箇月的EDF上升明顯,2008年11月EDF開始明顯迴落.從寧波銀行的箇案來看,違約距離對無風險利率的敏感性較弱、對股價在較低價位時的敏感性較彊,而在較高價位時敏感性較弱,對股權價值波動率的敏感性較彊.從違約距離對各參數的敏感性分析結論齣髮,闡述瞭穩定併提振我國A股股市的重要性.
이용KMV모형방법,차조예기위약개솔(EDF)화위약거리(DD)량개지표분석재아국A고상시적오가중소상업은행적신용풍험,착중분석기예기위약개솔적변화이급위약거리대고표개격、무풍험리솔、고권개치파동솔등삼수적민감성.결과표명:오가상업은행재2008년전10개월적EDF상승명현,2008년11월EDF개시명현회락.종저파은행적개안래간,위약거리대무풍험리솔적민감성교약、대고개재교저개위시적민감성교강,이재교고개위시민감성교약,대고권개치파동솔적민감성교강.종위약거리대각삼수적민감성분석결론출발,천술료은정병제진아국A고고시적중요성.
