湖南大学学报（自然科学版）
湖南大學學報（自然科學版）
호남대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF HUNAN UNIVERSITY(NATURAL SCIENCES EDITION)
2013年
10期
111-116
,共6页
谢赤%王彭%杨姣姣%王纲金
謝赤%王彭%楊姣姣%王綱金
사적%왕팽%양교교%왕강금
第三产业%信用风险传染效应%DCC-MSV模型%KMV模型
第三產業%信用風險傳染效應%DCC-MSV模型%KMV模型
제삼산업%신용풍험전염효응%DCC-MSV모형%KMV모형
tertiary industry%credit risk contagion effects%DCC-MSV model%KMV model
结合KMV模型和DCC-MSV模型,构建了一个行业间信用风险传染效应度量模型,以考查第三产业中各行业间的信用风险传染效应.排除涉及领域繁杂和主营业务不突出的行业,兼顾行业中上市公司数量,最终选择交通运输、仓储业,信息技术业,批发和零售贸易业,房地产业和社会服务业等5个行业为研究对象.实证结果显示:第三产业各行业间信用风险传染效应均大于0.5,且呈现震荡上行的态势,说明行业间信用风险传染效应在增强、传染程度在加深;交通运输、仓储业与其它4个行业之间的信用风险传染效应均较为明显,这可能是由于作为基础产业,该行业对其它行业的影响比较深远;房地产业与社会服务业间的信用风险传染比较明显,可能是因为二者具有共同的信用风险传染影响因素,即交通运输、仓储业;批发和零售贸易业与社会服务业间的信用风险传染效应最强,且相对稳定,其原因可能是这二个行业均受交通运输、仓储业影响,它们本身也存在较强的关联性.
結閤KMV模型和DCC-MSV模型,構建瞭一箇行業間信用風險傳染效應度量模型,以攷查第三產業中各行業間的信用風險傳染效應.排除涉及領域繁雜和主營業務不突齣的行業,兼顧行業中上市公司數量,最終選擇交通運輸、倉儲業,信息技術業,批髮和零售貿易業,房地產業和社會服務業等5箇行業為研究對象.實證結果顯示:第三產業各行業間信用風險傳染效應均大于0.5,且呈現震盪上行的態勢,說明行業間信用風險傳染效應在增彊、傳染程度在加深;交通運輸、倉儲業與其它4箇行業之間的信用風險傳染效應均較為明顯,這可能是由于作為基礎產業,該行業對其它行業的影響比較深遠;房地產業與社會服務業間的信用風險傳染比較明顯,可能是因為二者具有共同的信用風險傳染影響因素,即交通運輸、倉儲業;批髮和零售貿易業與社會服務業間的信用風險傳染效應最彊,且相對穩定,其原因可能是這二箇行業均受交通運輸、倉儲業影響,它們本身也存在較彊的關聯性.
결합KMV모형화DCC-MSV모형,구건료일개행업간신용풍험전염효응도량모형,이고사제삼산업중각행업간적신용풍험전염효응.배제섭급영역번잡화주영업무불돌출적행업,겸고행업중상시공사수량,최종선택교통운수、창저업,신식기술업,비발화령수무역업,방지산업화사회복무업등5개행업위연구대상.실증결과현시:제삼산업각행업간신용풍험전염효응균대우0.5,차정현진탕상행적태세,설명행업간신용풍험전염효응재증강、전염정도재가심;교통운수、창저업여기타4개행업지간적신용풍험전염효응균교위명현,저가능시유우작위기출산업,해행업대기타행업적영향비교심원;방지산업여사회복무업간적신용풍험전염비교명현,가능시인위이자구유공동적신용풍험전염영향인소,즉교통운수、창저업;비발화령수무역업여사회복무업간적신용풍험전염효응최강,차상대은정,기원인가능시저이개행업균수교통운수、창저업영향,타문본신야존재교강적관련성.
