商情
商情
상정
SHANGQING
2013年
39期
4-5
,共2页
波动性%ARCH%GARCH
波動性%ARCH%GARCH
파동성%ARCH%GARCH
股票市场充满不确定性.信息、资本的快速流动使股票价格不断变化,从而导致市场之间互相传导.股票价格波动是股市的基本特征,正常的波动有利于活跃股票市场,使市场交易得以持续进行,但剧烈、频繁的波动就会增加市场风险,影响投资者判断,甚至打击投资者信心.我国沪深股票市场是个正在发展的市场,市场,波动的高风险特征显得尤为突出.因此,研究我国沪深股市的波动特征对于政府管理层和投资者均具有很强的现实意义.本文在前人的基础上合理利用GARCH模型对2008年1月3日至2013年7月8日上证综指和深证成指的日收益率的波动进行了实证分析.结果显示T分布的GACH(1,1)模型能更有效地拟合股市的波动性.
股票市場充滿不確定性.信息、資本的快速流動使股票價格不斷變化,從而導緻市場之間互相傳導.股票價格波動是股市的基本特徵,正常的波動有利于活躍股票市場,使市場交易得以持續進行,但劇烈、頻繁的波動就會增加市場風險,影響投資者判斷,甚至打擊投資者信心.我國滬深股票市場是箇正在髮展的市場,市場,波動的高風險特徵顯得尤為突齣.因此,研究我國滬深股市的波動特徵對于政府管理層和投資者均具有很彊的現實意義.本文在前人的基礎上閤理利用GARCH模型對2008年1月3日至2013年7月8日上證綜指和深證成指的日收益率的波動進行瞭實證分析.結果顯示T分佈的GACH(1,1)模型能更有效地擬閤股市的波動性.
고표시장충만불학정성.신식、자본적쾌속류동사고표개격불단변화,종이도치시장지간호상전도.고표개격파동시고시적기본특정,정상적파동유리우활약고표시장,사시장교역득이지속진행,단극렬、빈번적파동취회증가시장풍험,영향투자자판단,심지타격투자자신심.아국호심고표시장시개정재발전적시장,시장,파동적고풍험특정현득우위돌출.인차,연구아국호심고시적파동특정대우정부관리층화투자자균구유흔강적현실의의.본문재전인적기출상합리이용GARCH모형대2008년1월3일지2013년7월8일상증종지화심증성지적일수익솔적파동진행료실증분석.결과현시T분포적GACH(1,1)모형능경유효지의합고시적파동성.
