系统工程学报
繫統工程學報
계통공정학보
JOURNAL OF SYSTEMS ENGINEERING
2013年
1期
83-93
,共11页
谢赤%余聪%罗长青%王纲金
謝赤%餘聰%囉長青%王綱金
사적%여총%라장청%왕강금
股指期货%套期保值%马尔可夫状态转换Copula函数
股指期貨%套期保值%馬爾可伕狀態轉換Copula函數
고지기화%투기보치%마이가부상태전환Copula함수
构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型；根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升；除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.
構建瞭一箇基于馬爾可伕狀態轉換Copula函數的GJR-Skew-t模型,用以估計4箇亞洲證券市場中股指期貨與指數現貨之間的最小方差套期保值比率.實證研究錶明:動態套期保值模型的風險規避效果明顯優于靜態模型；根據套期保值組閤方差降低百分比,該模型套期保值效果比其它動態策略有顯著提升；除日本市場外,基于馬爾可伕狀態轉換Copula函數的套期保值模型可以穫得比傳統模型更高的收益,這意味著該策略模型有助于降低套期保值成本.
구건료일개기우마이가부상태전환Copula함수적GJR-Skew-t모형,용이고계4개아주증권시장중고지기화여지수현화지간적최소방차투기보치비솔.실증연구표명:동태투기보치모형적풍험규피효과명현우우정태모형；근거투기보치조합방차강저백분비,해모형투기보치효과비기타동태책략유현저제승；제일본시장외,기우마이가부상태전환Copula함수적투기보치모형가이획득비전통모형경고적수익,저의미착해책략모형유조우강저투기보치성본.
