CAJ | 학술논문

文章以《上市公司股权激励管理办法》颁布后的2006年1月1日至2012年12月31日沪深两市公告股权激励计划的上市公司为对象，通过理论和实证分析，研究了股权激励与现金股利分配政策之间的关系。结果表明，上市公司股权激励计划的实施对现金股利的支付水平有正向影响。从股权激励计划公告的前一年起，股权激励公司的现金股利支付水平开始明显升高。虽然之后有小幅波动，但相较之前仍有很大幅度的上升。管理层在成为真正意义上的股东之前，通过采取高现金股利支付政策，尽可能的降低了行权价格，为将来获得非努力性股权激励收益做好了准备。
문장이《상시공사고권격려관리판법》반포후적2006년1월1일지2012년12월31일호심량시공고고권격려계화적상시공사위대상，통과이론화실증분석，연구료고권격려여현금고리분배정책지간적관계。결과표명，상시공사고권격려계화적실시대현금고리적지부수평유정향영향。종고권격려계화공고적전일년기，고권격려공사적현금고리지부수평개시명현승고。수연지후유소폭파동，단상교지전잉유흔대폭도적상승。관리층재성위진정의의상적고동지전，통과채취고현금고리지부정책，진가능적강저료행권개격，위장래획득비노력성고권격려수익주호료준비。