科学决策
科學決策
과학결책
DECISION MAKING MAGAZINE
2012年
10期
1-17
,共17页
动量性溢价%卖空限制%权证定价
動量性溢價%賣空限製%權證定價
동량성일개%매공한제%권증정개
论文利用中国市场上特有的不允许卖空股票的制度,来实证检验“限制对冲”风险对于权证定价的影响.研究将中国权证市场的定价偏离分解为流动性溢价和动量性溢价(折价).其中动量性溢价(折价)是市场泡沫的一种体现.研究发现在权证泡沫出现期间,权证的换手率增高.另外,如果允许卖空,投资者将可以通过套利获取无风险收益.
論文利用中國市場上特有的不允許賣空股票的製度,來實證檢驗“限製對遲”風險對于權證定價的影響.研究將中國權證市場的定價偏離分解為流動性溢價和動量性溢價(摺價).其中動量性溢價(摺價)是市場泡沫的一種體現.研究髮現在權證泡沫齣現期間,權證的換手率增高.另外,如果允許賣空,投資者將可以通過套利穫取無風險收益.
논문이용중국시장상특유적불윤허매공고표적제도,래실증검험“한제대충”풍험대우권증정개적영향.연구장중국권증시장적정개편리분해위류동성일개화동량성일개(절개).기중동량성일개(절개)시시장포말적일충체현.연구발현재권증포말출현기간,권증적환수솔증고.령외,여과윤허매공,투자자장가이통과투리획취무풍험수익.