CAJ | 학술논문

本文基于动态面板数据模型,运用制造业上市公司的财务数据,通过比较分析受融资约束强弱不同的民营上市公司和国有上市公司的投资与现金流量等变量的关系,考察了金融自由化与投资之间的关系。研究结果表明,与受融资约束小的国有上市公司相比,受融资约束大的民营上市公司的投资对现金流量的敏感度更大些,从而投资—现金流量敏感度将随着厂商融资限制程度的减少而减少。本文有助于研究金融改革对厂商投资进而对总体经济的影响。
본문기우동태면판수거모형,운용제조업상시공사적재무수거,통과비교분석수융자약속강약불동적민영상시공사화국유상시공사적투자여현금류량등변량적관계,고찰료금융자유화여투자지간적관계。연구결과표명,여수융자약속소적국유상시공사상비,수융자약속대적민영상시공사적투자대현금류량적민감도경대사,종이투자—현금류량민감도장수착엄상융자한제정도적감소이감소。본문유조우연구금융개혁대엄상투자진이대총체경제적영향。