中国科学技术大学学报
中國科學技術大學學報
중국과학기술대학학보
JOURNAL OF UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA
2012年
12期
947-953
,共7页
时变保证金比率%copula函数%套期保值
時變保證金比率%copula函數%套期保值
시변보증금비솔%copula함수%투기보치
运用copula函数的方法估计中国大豆期货市场的最优套期保值比率,通过比较样本内和样本外的套期保值有效性以及经济效用发现,TGGS(time varying Gumbel and Gumbel survival)copula的结果要优于OLS和DCC(dynamic conditional correlation)-GARCH的结果.同时,发现使用距离到期日5个月的期货合约进行套期保值的风险最小而且套期保值的效率最高,这和中国期货市场使用随着时间变化的保证金比率有关,即距离到期日越近,保证金比率越高.
運用copula函數的方法估計中國大豆期貨市場的最優套期保值比率,通過比較樣本內和樣本外的套期保值有效性以及經濟效用髮現,TGGS(time varying Gumbel and Gumbel survival)copula的結果要優于OLS和DCC(dynamic conditional correlation)-GARCH的結果.同時,髮現使用距離到期日5箇月的期貨閤約進行套期保值的風險最小而且套期保值的效率最高,這和中國期貨市場使用隨著時間變化的保證金比率有關,即距離到期日越近,保證金比率越高.
운용copula함수적방법고계중국대두기화시장적최우투기보치비솔,통과비교양본내화양본외적투기보치유효성이급경제효용발현,TGGS(time varying Gumbel and Gumbel survival)copula적결과요우우OLS화DCC(dynamic conditional correlation)-GARCH적결과.동시,발현사용거리도기일5개월적기화합약진행투기보치적풍험최소이차투기보치적효솔최고,저화중국기화시장사용수착시간변화적보증금비솔유관,즉거리도기일월근,보증금비솔월고.
