财务与金融
財務與金融
재무여금융
ACCOUNTING AND FINANCE
2013年
2期
10-16
,共7页
周期性违约%传染性违约%违约相关性%中小企业集合债券
週期性違約%傳染性違約%違約相關性%中小企業集閤債券
주기성위약%전염성위약%위약상관성%중소기업집합채권
中小企业集合债券总体信用风险既包括系统风险产生的周期性违约风险,又包括相互关联关系导致的传染性违约风险.首先通过对因素模型的改进构建模型I,研究集合债券的周期性违约风险；在此基础上引入违约传染建立模型Ⅱ,分析违约传染对违约概率及违约相关性的影响,研究集合债券的总体信用风险.最后基于模型Ⅱ进行算例研究,得出结论:企业间的相互关联关系降低了其1次违约概率,增加了其多次违约概率即违约相关性.
中小企業集閤債券總體信用風險既包括繫統風險產生的週期性違約風險,又包括相互關聯關繫導緻的傳染性違約風險.首先通過對因素模型的改進構建模型I,研究集閤債券的週期性違約風險；在此基礎上引入違約傳染建立模型Ⅱ,分析違約傳染對違約概率及違約相關性的影響,研究集閤債券的總體信用風險.最後基于模型Ⅱ進行算例研究,得齣結論:企業間的相互關聯關繫降低瞭其1次違約概率,增加瞭其多次違約概率即違約相關性.
중소기업집합채권총체신용풍험기포괄계통풍험산생적주기성위약풍험,우포괄상호관련관계도치적전염성위약풍험.수선통과대인소모형적개진구건모형I,연구집합채권적주기성위약풍험；재차기출상인입위약전염건립모형Ⅱ,분석위약전염대위약개솔급위약상관성적영향,연구집합채권적총체신용풍험.최후기우모형Ⅱ진행산례연구,득출결론:기업간적상호관련관계강저료기1차위약개솔,증가료기다차위약개솔즉위약상관성.
