财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2013年
5期
45-51
,共7页
利率期限结构%Nelson-Siegel曲线%利率动态建模
利率期限結構%Nelson-Siegel麯線%利率動態建模
리솔기한결구%Nelson-Siegel곡선%리솔동태건모
本文首先利用我国国债交易价格数据估计了Nelson-Siegel曲线的参数序列,研究发现,Nelson-Siegel曲线的3个参数序列代表了影响期限结构曲线风险变动的长期、斜率和曲率因素.进一步的,在对Nelson-Siegel曲线的参数序列动态建模的基础土,实现了利率期限结构曲线整体的动态变化规律的研究.通过同其他基于短期利率期限结构曲线模型的样本外预测精度比较研究发现,本文提出的方法在预测精度和稳定性上具有显著的优势,能够更好地从整体上拟合我国国债利率期限结构曲线的动态变化规律,该研究可以为债券组合的定价,投资和风险管理策略制定,以及宏观经济政策的前瞻性制定提供可靠的理论及实证依据.
本文首先利用我國國債交易價格數據估計瞭Nelson-Siegel麯線的參數序列,研究髮現,Nelson-Siegel麯線的3箇參數序列代錶瞭影響期限結構麯線風險變動的長期、斜率和麯率因素.進一步的,在對Nelson-Siegel麯線的參數序列動態建模的基礎土,實現瞭利率期限結構麯線整體的動態變化規律的研究.通過同其他基于短期利率期限結構麯線模型的樣本外預測精度比較研究髮現,本文提齣的方法在預測精度和穩定性上具有顯著的優勢,能夠更好地從整體上擬閤我國國債利率期限結構麯線的動態變化規律,該研究可以為債券組閤的定價,投資和風險管理策略製定,以及宏觀經濟政策的前瞻性製定提供可靠的理論及實證依據.
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