财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2012年
12期
102-110
,共9页
并购%企业成长%分位数回归%Gibrat法则
併購%企業成長%分位數迴歸%Gibrat法則
병구%기업성장%분위수회귀%Gibrat법칙
本文以中国上市公司并购数据为样本,分析了并购前后以及三种并购类型的企业成长性,通过扩展检验Gibrat法则模型,利用分位数回归,研究了企业规模、年龄和并购特征对并购后企业成长的影响.实证结果表明:并购后企业成长性显著增强,横向并购企业的成长稳定性明显强于纵向和混合并购企业;Gibrat法则在并购后企业成长中不完全成立,并购后企业成长与企业规模、年龄之间存在显著的关系;外部融资显著推动了并购后企业高成长;并购特征不是影响并购后企业成长的重要因素.
本文以中國上市公司併購數據為樣本,分析瞭併購前後以及三種併購類型的企業成長性,通過擴展檢驗Gibrat法則模型,利用分位數迴歸,研究瞭企業規模、年齡和併購特徵對併購後企業成長的影響.實證結果錶明:併購後企業成長性顯著增彊,橫嚮併購企業的成長穩定性明顯彊于縱嚮和混閤併購企業;Gibrat法則在併購後企業成長中不完全成立,併購後企業成長與企業規模、年齡之間存在顯著的關繫;外部融資顯著推動瞭併購後企業高成長;併購特徵不是影響併購後企業成長的重要因素.
본문이중국상시공사병구수거위양본,분석료병구전후이급삼충병구류형적기업성장성,통과확전검험Gibrat법칙모형,이용분위수회귀,연구료기업규모、년령화병구특정대병구후기업성장적영향.실증결과표명:병구후기업성장성현저증강,횡향병구기업적성장은정성명현강우종향화혼합병구기업;Gibrat법칙재병구후기업성장중불완전성립,병구후기업성장여기업규모、년령지간존재현저적관계;외부융자현저추동료병구후기업고성장;병구특정불시영향병구후기업성장적중요인소.
