区域金融研究
區域金融研究
구역금융연구
JOURNAL OF GUANGXI FINANCIAL RESEARCH
2012年
3期
25-28
,共4页
上市公司%债务期限结构%治理效率%分量回归
上市公司%債務期限結構%治理效率%分量迴歸
상시공사%채무기한결구%치리효솔%분량회귀
Listed Companies%Debt Maturity Structure%Governance Efficiency%Quantile Regression
采用分量回归模型,以2006~2009年间沪深两市汽车行业上市公司的面板数据为样本,选取核心资产收益率、总资产收益率、净资产收益率、市账比和每股净资产为度量公司治理效率的替代变量,考察债务期限结构对公司治理效率的影响。实证结果显示,债务期限结构对核心资产收益率、净资产收益率和每股净资产具有显著的负向影响,表明长期债务的使用比例显著影响公司治理效率。
採用分量迴歸模型,以2006~2009年間滬深兩市汽車行業上市公司的麵闆數據為樣本,選取覈心資產收益率、總資產收益率、淨資產收益率、市賬比和每股淨資產為度量公司治理效率的替代變量,攷察債務期限結構對公司治理效率的影響。實證結果顯示,債務期限結構對覈心資產收益率、淨資產收益率和每股淨資產具有顯著的負嚮影響,錶明長期債務的使用比例顯著影響公司治理效率。
채용분량회귀모형,이2006~2009년간호심량시기차행업상시공사적면판수거위양본,선취핵심자산수익솔、총자산수익솔、정자산수익솔、시장비화매고정자산위도량공사치리효솔적체대변량,고찰채무기한결구대공사치리효솔적영향。실증결과현시,채무기한결구대핵심자산수익솔、정자산수익솔화매고정자산구유현저적부향영향,표명장기채무적사용비례현저영향공사치리효솔。
This paper studies the debt maturity structure on the influence of the governance efficiency by using quantile regression model, selecting CROA, ROA, ROE, MB and MRQ as altemative variables to measure governance efficiency and automotive listed companies＇ panel data from 2006 to 2009 in Shanghai and Shenzhen as samples. The empirical results show that debt maturity structure has significant negative impact on CROA, ROE and MRQ, the use of the long-term debt ratio has significant affect on the governance efficiency.
