CAJ | 학술논문

在金融市场全球化的今天，证券公司到底该扮演怎样的角色？笔者认为，一是公平秤角色，二是媒人角色，三是运动员角色。所谓“公平秤”，是指证券公司的定价功能。它对投资产品，包括上市公司等，要一手托两头，协调发行人和投资人洽谈出一个双方都接受的公允价格。所谓“媒人”，是指证券公司的中介功能。它在新股配售、债券发行、理财产品、兼并重组等市场，要把产品推介销售给客户，这是最主要的“媒人”功能。此次新股发行改革进一步扩大了网下配售的比例，也是为了提升证券公司的销售能力，进而提升它的定价能力。所谓“运动员”，是指它直接参与市场博弈。券商作为专业投资人，展现的是研发能力和投资技巧。目前来说，“媒人”和“公平秤”的角色都明显不足，主要体现的导“运动员”角色。
재금융시장전구화적금천，증권공사도저해분연즘양적각색？필자인위，일시공평칭각색，이시매인각색，삼시운동원각색。 소위“공평칭”，시지증권공사적정개공능。타대투자산품，포괄상시공사등，요일수탁량두，협조발행인화투자인흡담출일개쌍방도접수적공윤개격。소위“매인”，시지증권공사적중개공능。타재신고배수、채권발행、리재산품、겸병중조등시장，요파산품추개소수급객호，저시최주요적“매인”공능。차차신고발행개혁진일보확대료망하배수적비례，야시위료제승증권공사적소수능력，진이제승타적정개능력。소위“운동원”，시지타직접삼여시장박혁。권상작위전업투자인，전현적시연발능력화투자기교。목전래설，“매인”화“공평칭”적각색도명현불족，주요체현적도“운동원”각색。